Finanzas Corporativas

Objetivo de las finanzas en la empresa – Enfoque tradicional y moderno de las finanzas – Análisis de las amenazas y oportunidades que enfrentan las empresas en el entorno actual – Maximización del Valor Agregado como objetivo primordial de las finanzas – Razón por la cual se estudia finanzas y su concepto – Disciplinas ligadas íntimamente a las finanzas – Antecedentes económicos y sociales que justifican más que nunca el estudio de las finanzas – Cuadro comparativo de porcentajes deInflación de 1971 a la fecha – Perspectivas financieras y económicas 2010 – Usuarios de la información financiera –  Funciones del Director de Finanzas – Necesidades del hombre de negocios –

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Valor del dinero en el tiempo – Utilización de herramientas de cálculo y de los patrones básicos del flujo de efectivo – Comprensión de los concepto de valores presente y futuro, su cálculo para cantidades únicas y la relación existente entre el valor presente y futuro – Efectos de capitalización en el corto plazo y su impacto sobre el valor futuro y tasa de interes efectiva – Cálculo de depósitos para acumular una suma futura – Amortización de préstamos – cálculo de tasas de crecimiento – cálculo de un número desconocido de períodos.

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Valor Presente y Procesos de Descuento – Variación Constante y No Constante –

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Aspectos fundamentales para un buen desempeño empresarial- Aspectos económicos – Aspectos generales de la Contabilidad Financiera como base primordial para la toma de decisiones y los usuarios de la información financiera – Aspecto conceptual de las Normas de Información Financiera –

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Normas de Información Financiera – Usuarios de la información financiera – Métodos de Análisis Financiero – Diferentes clasificaciones y presentaciones de los Estados Financieros – Estudio integral del Estado de Cambios en la Situación Financiera y/o Estado de Origen y Aplicación de Recursos –

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Comentarios puntuales sobre las NIF’s – Efectos de la inflación y su reconomiento en los Estados Financieros –

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Repaso sobre los NIF’s – Trabajo de investigación

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Principios elementales del manejo de efectivo – Diferencias técnicas entre Costos y Gastos – Análisis e Interpretación de los Estados Financieros para la toma de decisiones empresariales de calidad – Administración del Capital de Trabajo – Ciclo Operativo y Ciclo de Conversión de Efectivo – Caso práctico de Cash-Flow – Estado de Situación Financiera (Balance General)  Proforma – Método de Razones Estándar – Administración de las Cuentas por Cobrar – Manejo financiero de los Descuentos por Pronto Pago –

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Análisis Financiero Integral de la empresa – casos prácticos

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Economic Value Added (EVA) – Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) – Costo del Capital Asignado – Objetivos en la implantación del EVA: Mayor eficiencia operativa, Proyectos de Mayor Rendimiento, Utilización del EVA en Alianzas Estratégicas, Fusiones y Escisiones – El EVA como una herramienta Planeación Financiera – Proyectos de Inversión – Principales Técnicas de Evaluación de Proyectos de Inversión – Casos Prácticos sobre la elaboración  cálculo y toma de decisiones sobre proyectos de inversión – El valor del tiempo en las Finanzas – Valuación de los Flujos Futuros de Efectivo – Valor de Mercado versus Valor en Libros – Cálculo de Utilidades y Dividendos por Acción – Diferentes  formas de Medición de los Flujos de Efectivo: Free Cash Flow, Equity Cash Flow, Capital Cash Flow, Operative Cash Flow, Earnings Before Income Taxes

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Crecimiento de Dividendos – Crecimiento Inconstante – Crecimiento superior al normal – Cash Flow Financiero – Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión-

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Fusión y Escisión: Una visión integral

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Finanzas Corporativas

Objetivo de las Finanzas en la empresa – ¿Qué son las Finanzas? ¿Cuál es su objetivo? ¿Cómo se justifica la maximización del valor como objetivo principal de las finanzas corporativas? ¿Por qué es indispensable estudiar Finanzas? ¿Con qué disciplinas están ligadas directamente las finanzas? ¿Cuáles son los antecedentes económicos y sociales que justifican más que nunca el estudio de las finanzas? ¿Qué es la inflación y cómo se ha comportado por sexenios en México hasta la fecha? ¿Cuáles son las funciones principales de un Director de Finanzas Corporativo? ¿Qué necesita el hombre de negocios en cuanto al mundo financiero se refiere? ¿Por qué es de vital importancia contar con információn contable y financiera confiable y oportuna?

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El valor del dinero en el tiempo – Uso de las herramientas de cálculo financiero y los patrones básicos del flujo de efectivo – Diversos ejercicios para la determinación de los Valores Presente y Futuro en series combinadas de flujos de efectivo – Evaluación y oportunidad en la toma de decisiones financieras – El papel del valor del tiempo en las finanzas- Elementos básicos a considerar en la Evaluación de los Proyectos de Inversión – Inversiones en Activos Fijos y su interrelación con Proyectos Rentables, Proyectos No Medibles, Proyectos de Reemplazo de Activos Fijos y Proyectos de Expansión – Valuación de los Flujos Futuros de Efectivo –

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Flujos de Efectivo y los Estados Financieros – Fuentes y Aplicaciones de Efectivo – Casos Prácticos –

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Valor de Mercado versus Valor en Libros -Caso Práctico – Cálculo de Utilidades y Dividendos por Acción – Flujos de Efectivo – Definición, Objetivos y Elementos que integran el Estado de Cambios en la Situación Financiera (ECSF) – Flujo de Efectivo originado por Inversiones y Financiamiento a Corto Plazo – Casos Prácticos – Interpretación del ECSF – Conclusiones sobre esta importante herramienta de Análisis Financiero –

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Diferentes formas de medición de los Flujos de Efectivo: Flujo de Efectivo Libre (FCF Free Cash Flow) – Flujo de Efectivo para los Accionistas (ECF Equity Cash Flow) – Flujo de Efectivo para el Accionista y para los Acreedores (CCF Capital Cash Flow) – Flujo de Efectivo Operativo (OCF Operative Cash Flow) – Utilidad antes de impuesto (EBIT Earnings Before Income Taxes) – Casos prácticos –

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Valor de Mercado versus Valor en Libros – Cálculo de Utilidades y Dividendos por Acción – Flujos de Efectivo – Estado de Cambios en la Situación Financiera: Objetivos, Elementos, Flujo Neto, Actividades de Inversión y Financiamiento, Efectivo e Inversiones Temporales en Valores, Interpretación, Casos Prácticos, Interpretación y Conclusiones –

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Valuación de las Acciones Ordinarias o Comunes – Flujos de Efectivo – Dividendos con crecimiento “0” – Dividendos con crecimiento constante – Modelo Financiero sobre el crecimiento de Dividendos – Crecimiento inconstante de los Dividendos – Componentes del requerimiento de rendimiento requerido – Crecimiento exagerado del rendimiento de las acciones – Resumen – Diferencias entre las acciones Ordinarias y las Preferentes

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Bonos y su valuación – Características de los Bonos – Valores y Rendimientos de los Bonos – Cupones Semestrales – Casos Prácticos –

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 Riesgo de la Tasa de Interés en los Bonos – Cálculo del Rendimiento al Vencimiento – Rendimiento de los Bonos – Bonos Cupón “0” – Bonos a Tasa Flotante – Tasas Reales versus Tasas Nominales – Efecto Fisher –

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Riesgo y Rentabilidad de la empresa – Rendimiento en pesos y en otras divisas – Rendimientos Porcentuales – Cálculo de los Rendimientos – Casos prácticos –

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Fusión y Escisión de Sociedades – Elementos de la Fusión – Objetivos de la Fusión – Tipos de Fusión: Fusión por Absorción, Fusión por Integración o por Combinación – Naturaleza jurídica de la Fusión: Teoría de la Sucesión, Teoría del Acto Corporativo, Teoría Contractual – Fusión Horizontal – Fusión Vertical Ascendente y Descendente – Aspectos Contables en cada tipo de Fusión y Escisión – Distribución de Dividendos – Acciones emitidas por las Sociedades Escindidas, Fusionantes – Aspectos fiscales de la Fusión y Escisión – Ventajas y Desventajas Financieras de la Fusión y Escisión – Marco legal de la Fusión y Escisión – CFF – ISR – Estrategias Fiscales – Dictamen Fiscal – Costo Fiscal de las Acciones – Inversiones y Depreciación – Consolidación Fiscal – Cuenta de Capital de Aportación (CUCA) – Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN) – Pagos Provisionales – Implicaciones Laborales

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 Variabilidad de los Rendimientos – Cálculo de la Varianza Histórica y Desviación Estándar para toma de decisiones de inversión en acciones empresariales –

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Fuentes de Financiamiento Empresariales – Análisis legal de los sujetos de crédito – Créditos a Corto, Mediano y Largo Plazo: Préstamos Quirografarios, Préstamos Directos con Garantía Colateral, Préstamos Prendarios, Descuentos Mercantiles, Remesas, Créditos en Cuenta Corriente Puros, Créditos Simples con Garantía, Créditos Comerciales, Aceptaciones Bancarias, Créditos de Habilitación o Avío, Créditos Refaccionarios, Créditos con Garantía Hipotecaria, Crédito Hipotecario Industrial, Apertura de Crédito Simple con o sin garantía – Uniones de Crédito – El Seguro como una disminución del riesgo – Mecanismo de colocación de CETES: Subastas, Monto Colocado, Oferta Pública, Posturas Competitivas no Competitivas, Mercado Primario y Secundario, Posición de Riesgo, Fondeo, Reporto, Cálculo de la Tasa de Rendimiento Anualizada – Certificados de Depósito Bancarios – Certificados de Participación  Inmobiliaria – Certificados de Plata – Obligaciones: Hipotecarias, Quirografarias, Convertibles, Con Capitalización de Intereses, Con Garantía Fiduciaria, Indizadas, Ventajas y Desventajas para las Sociedades Emisoras, Aspectos Legales – Acciones: Diferentes Clasificaciones: Por su origen, por su forma, por los derechos que confieren, por el número de acciones de cada título, Ordinarias, Autorizadas, Emitidas y en Circulación, Valor Contable y de Liquidación, Valor de Mercado, Autorización para cotizar, Acciones Preferentes: Características, Ventajas y Desventajas, Comunes: Derechos Colectivos y Específicos, Clasificadas, Acciones del Fundador: Ventajas y Desventajas, Acciones de Goce, Acciones de Trabajo – Sociedades de Inversión: Concepto, Cartera de Valores, Objetivo, Creación, Operación, Disolución, Clasificación, Características, Sociedades de Inversión de Renta Variable, Sociedades de Inversión Comunes, Compra-Venta de Acciones de las S. de I., Sociedades de Inversión de Renta Fija, Sociedades de Inversión de Capitales El Almacenaje como una Herramienta de Financiamiento: Definición, Objetivos, Naturaleza Jurídica, Funcionamiento, Tipos de Almacenaje, Funciones de un Almacén, Principios Básicos para el manejo de un Almacén, Certificados de Depósito y Bonos de Prenda, Depósito Fiscal – Economic Value Added (EVA) – Evaluación de Proyectos de Inversión : Principales Técnicas de Evaluación: Valor Presente, Valor Terminal, Incorporación del Riesgo en el análisis – FianzasArrendamiento : Toda clase de formas de arrendamiento o leasing – El Factoraje como herramienta de financiamiento – Programa Único de Finaciamiento a la modernización Industrial – Reestructuración de Pasivos – UDIS – Finaciamiento al Comercio Exterior – Programa de Garantías – Programa de Participación Accionaria – Programa Extraordinario de Capital de Riesgo NAFIN – Servicios de Banca de Inversión – Operaciones Internacionales – Servicios Fiduciarios, de Valuación y Diagnóstico, Programa de Desarrollo a Proveedores, Programa de fortalecimiento para Uniones de Crédito, Finaciamiento para Operaciones de Primer Piso, Apoyos a la Exportación, Proyectos de Inversión, Consolidación Financiera, Inversiones Accionarias, Garantías – Instrumentos del Mercado de Valores: Aceptaciones Bancarias, Pagarés, Papel Comercial, Bonos de Prenda, Bonos Ajustables del Gobierno Federal, Bonos de Renovación Urbana, Bonos Bancarios de Desarrollo, Bondis, Bonos Bancarios, Bonos de la Vivienda, Bonos Bancarios de Infraestructura –

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